9、10月份為鋼材市場傳統(tǒng)旺季。受到多項(xiàng)利好因素加持，今年鋼材市場“金九銀十”應(yīng)該成色不錯(cuò)，有可能出現(xiàn)一波揚(yáng)升行情。但又因?yàn)槿蟛淮_定性因素的壓制，預(yù)計(jì)其價(jià)格漲幅有限，寬幅震蕩，依然是其行情主調(diào)。
9、10月份所以可能出現(xiàn)一波揚(yáng)升行情，主要依據(jù)如下：
一是刺激需求政策效應(yīng)將會集中顯現(xiàn)。從去年四季度開始，包括房地產(chǎn)在內(nèi)，各級政府及主管部門已經(jīng)出臺了不少松綁政策。譬如房地產(chǎn)方面，根據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計(jì)，僅2022年7月份單月，83省市累計(jì)出臺93條房地產(chǎn)松綁調(diào)控政策?；ㄍ顿Y方面，今年以來大量項(xiàng)目陸續(xù)開工，僅7月全國就開工重大項(xiàng)目3876個(gè)，投資總額將近2.4萬億。據(jù)估算，6、7月份全國基建投資單月同比增速已經(jīng)達(dá)到了兩位數(shù)。同時(shí)，決策部門還實(shí)施了更加積極的財(cái)政政策與較為寬松的貨幣政策，包括專項(xiàng)債的提前使用，增加貨幣供應(yīng)和接連降息等。預(yù)計(jì)上述調(diào)控措施對于實(shí)際鋼材需求的刺激效應(yīng)，將會在三季度內(nèi)集中顯現(xiàn)。
二是進(jìn)入傳統(tǒng)旺季。前段時(shí)期，全國各地或是高溫，或是多雨，加之疫情壓力較大，由此產(chǎn)生鋼材實(shí)際消費(fèi)的較大壓力。而9、10月份，全國各地將基本告別高溫多雨，同時(shí)疫情亦有緩解，并由于中央機(jī)構(gòu)檢查督促，落實(shí)各級政府責(zé)任與目標(biāo)，因此全國將會迎來建筑施工與工業(yè)生產(chǎn)旺季，明顯增加鋼材需求。
三是人民幣適度貶值。今年以來，內(nèi)外加息與降息的不對稱性，引發(fā)了人民幣對美元匯率的貶值壓力。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，現(xiàn)今近岸人民幣對美元匯率已經(jīng)跌至近兩年低點(diǎn)。到今年8月中旬，人民幣對美元匯率大約貶值了8%。應(yīng)該說，這種貶值是可控的。因?yàn)檫@對于刺激出口，穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行合理區(qū)間有積極意義。又由于今后人民幣還有可能繼續(xù)降息，歐美國家加息還處于進(jìn)行時(shí)，因此預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣還有一定的貶值空間，這將利好兩個(gè)方面的鋼材出口，尤其是鋼材的間接出口。
四是前期電力不足，抑制了實(shí)際鋼鐵產(chǎn)量。今年入夏以來，全國許多地區(qū)，尤其是南方地區(qū)普遍高溫干旱，致使電力供應(yīng)出現(xiàn)緊張。在這種情況下，作為耗電大戶的鋼鐵及鋼材生產(chǎn)，尤其是電爐鋼產(chǎn)量，多少會受到一些抑制。
五是前期價(jià)格跌落提供了揚(yáng)升空間。今年6、7月，全國鋼材價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度下跌。蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月15日全國鋼材平均噸價(jià)為4183元，比5月5日高點(diǎn)下降了23%。其實(shí)，拋開市場基本面其它因素，商品行情升降與否，很大動力來自于其價(jià)格漲跌本身。當(dāng)價(jià)格跌落達(dá)到一個(gè)深度以后，也就具備了觸底反彈的空間。所以從來就沒有只跌不漲的商品。蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，7月中旬以后，全國鋼材平均噸價(jià)開始觸底回升。到8月26日，已經(jīng)回升至4387元，比前期低點(diǎn)上漲了近5%。這有可能是一輪上漲行情的先兆。
當(dāng)然，上述分析只是一種謹(jǐn)慎樂觀預(yù)期。鋼材市場“金九銀十”之內(nèi)，也還存在兩大不確定性，由此產(chǎn)生很大壓力，抑制了鋼材價(jià)格的揚(yáng)升空間。對此，亦要高度關(guān)注。
其一是鋼材產(chǎn)能釋放的不確定性。應(yīng)該說，現(xiàn)今鋼鐵及鋼材產(chǎn)能釋放量依然巨大，供大于求，始終是鋼材價(jià)格揚(yáng)升的最大壓力?，F(xiàn)今貿(mào)易商一直不敢大量進(jìn)貨，主管部門也一直呼吁減產(chǎn)，估計(jì)也是出于今后實(shí)際產(chǎn)量增加的擔(dān)憂。
其二是美國削減自中國進(jìn)口商品關(guān)稅的不確定性。最近幾個(gè)月，美國的通脹水平持續(xù)高企。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年7月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長8.5%。這是自今年3月以來，美國通脹數(shù)據(jù)連續(xù)第5個(gè)月“破8”。拜登政府一直在考慮取消部分對華關(guān)稅以減輕壓力。據(jù)美國智庫機(jī)構(gòu)測算，取消全部對華加征關(guān)稅將使美國通脹率下降一個(gè)百分點(diǎn)。這次佩洛西竄訪臺灣增大了美國取消關(guān)稅變數(shù)。美國商務(wù)部長雷蒙多表示，如今佩洛西竄訪臺灣導(dǎo)致的局勢緊張讓“減免部分中國輸美商品關(guān)稅”一事變得“尤其復(fù)雜”。有媒體分析，受佩洛西竄臺影響，拜登政府官員正在重新考慮減免部分對華關(guān)稅的決定。
綜合分析，三季度中國鋼材市場價(jià)格即便是揚(yáng)升，也還伴隨寬幅震蕩，不會一帆風(fēng)順，并且空間有限。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明出處)
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