展望今后鋼材市場形勢，存在一些重大影響因素。把握與準(zhǔn)確分析這些影響因素趨勢變化，對于預(yù)判新一年鋼材市場，較為準(zhǔn)確對策，具有重大意義。
一、全球經(jīng)濟(jì)明顯減速已成定局
因為歐美國家央行激進(jìn)加息，全球陷入衰退的可能性越來越大，至少減速已成定局。國際貨幣基金組織（IMF）2022年10月份月又下調(diào)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，并認(rèn)為最糟糕的時刻還沒有到來，明年的情況可能會顯著惡化。世界銀行近日也將2023年全球增長預(yù)期從2022年6月預(yù)測的3%下調(diào)至1.9%，全球經(jīng)濟(jì)正逼近衰退。由此看來，2023年全球經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退，雖然還有著不確定性，但其經(jīng)濟(jì)大幅減速已成定局。
2023年全球經(jīng)濟(jì)大幅減速，甚至陷入衰退，勢必引發(fā)消費生產(chǎn)和投資多方面的抑制，從而使得世界鋼材需求前景籠罩陰影。為此，最新全球PMI數(shù)據(jù)顯示，2022年10月份全球制造業(yè)PMI為49.4%，自2020年7月以來首次進(jìn)入到收縮區(qū)間，并且是連續(xù)5個月環(huán)比下降，尤其是歐洲和美洲制造業(yè)增速持續(xù)放緩，PMI均呈現(xiàn)連續(xù)下降走勢，降幅大于全球平均水平。因此引發(fā)一些市場參與者前景悲觀，近期黑色系列商品行情持續(xù)下滑就是這種悲觀預(yù)期的反映之一。預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)減速所引發(fā)的世界性鋼材需求低迷，將會影響2023年大部分時間。
二、決策部門更大力度逆周期調(diào)節(jié)
全球經(jīng)濟(jì)大幅減速，甚至陷入衰退的嚴(yán)峻外需形勢，勢必引發(fā)中國宏觀管理部門更大力度的逆周期調(diào)節(jié)。預(yù)計2023年將繼續(xù)實施積極的財政政策。包括適度擴(kuò)大財政赤字，保持專項債的較大發(fā)行規(guī)模、專項債的提前使用等。2022年前10月，全國新增專項債發(fā)行3.97萬億元。國家發(fā)改委要求各地抓緊申報2023年專項債項目，預(yù)計其發(fā)行規(guī)模不會少于上年水平，并且還會提前下達(dá)專項債額度。按照國務(wù)院常務(wù)會議部署，要求盤活地方2019年以來結(jié)存的5000多億元專項債限額，優(yōu)先支持在建項目。此外，一些財政建設(shè)資金也會提前下達(dá)。前不久，財政部就下達(dá)了2023年財政水利相關(guān)資金941元。所有這些，都會形成明年更多實物工作量，支持開春鋼材需求。
在貨幣政策方面將“以我為主”，繼續(xù)推進(jìn)寬信用、降低融資成本，加大對于實體經(jīng)濟(jì)的支持。預(yù)計新一年仍有可能全面或定向“降準(zhǔn)”、“降息”，新增信貸保持同比較高增長水平，市場流動性處于合理充裕狀態(tài)。預(yù)計新增貸款供應(yīng)主要方向是設(shè)備更新改造、剛性住房需求、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，也有利于增加鋼材需求。
房地產(chǎn)方面預(yù)計會有更多松綁措施出臺。包括增加信貸、加大融資、降低利率、全面取消限購等多個方面。要在堅持房住不炒的前提下，實現(xiàn)房地產(chǎn)市場與投資的合理回升，發(fā)揮其在擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的重要效應(yīng)。
三、促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展
今年以來，尤其是進(jìn)入下半年后，全國各地多措并舉，大力度促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。主要是圍繞支持剛性需求，松綁限購、加大貸款力度、降低利率、減免稅收、購房補貼、保障供應(yīng)等。由此實現(xiàn)了全國住房銷售回暖，一些城市二手房成交量同比增長。今年11月中旬，人民銀行、銀保監(jiān)會再次出手，提出16條金融支持措施，包括支持剛性與改善性住房需求、“保交樓”等，從建房、買房、交樓的多個角度，全方面促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。這些措施，對于當(dāng)前房地產(chǎn)市場，及今后房地產(chǎn)開發(fā)投資，都將產(chǎn)生積極且重要的影響。
預(yù)計今后房地產(chǎn)松綁政策得以延續(xù)，并還會加碼，進(jìn)一步降低購房門檻和降低購房成本。受其推動，預(yù)計新一年內(nèi)全國房地產(chǎn)市場將可能逐步企穩(wěn)，房地產(chǎn)投資增速也將逐步改善。房地產(chǎn)開發(fā)投資歷來是鋼材消費、尤其是建筑用鋼材需求的重要領(lǐng)域。新一年內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速的逐步改善，勢必帶來鋼材市場好消息。
四、人民幣適度貶值兩方面影響鋼材市場
因為中美貨幣政策相悖，由此產(chǎn)生的內(nèi)外利差壓力，使得今年以來人民幣兌美元匯率出現(xiàn)貶值，從年初的6.3一度跌破7.30關(guān)口，波動幅度達(dá)到10%。盡管近期出現(xiàn)了一定幅度反彈，但依然在7.10以下水平。預(yù)計短時期內(nèi)，至少是在2023年上半年內(nèi)，美聯(lián)儲貨幣政策偏向鷹派，美債收益率上升，致使人民幣對美元匯率繼續(xù)承壓，將呈現(xiàn)低位寬幅震蕩態(tài)勢。換言之，即便是匯率穩(wěn)定在現(xiàn)有水平，也會使得新一年內(nèi)，尤其是上半年的人民幣對美元匯率的同比水平有較多貶值。
人民幣對美元匯率的一定幅度貶值，總體來看將會產(chǎn)生兩個方面的鋼材市場影響力：一是增強中國鋼材出口競爭力，無論是鋼材的直接出口，還是鋼材的間接出口。二是提高鐵礦石、煉焦煤及能源的進(jìn)口成本。這兩方面的影響力，對于鋼材市場行情，都會產(chǎn)生一定的利多推動。
五、歐美國家央行激進(jìn)加息已近尾聲
應(yīng)該說，經(jīng)過一段時間的激進(jìn)加息，美聯(lián)儲等歐美國家加息已經(jīng)接近尾聲。因為激進(jìn)加息引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險越來越大。如果真的陷入衰退，哪怕是經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，都會引發(fā)大量失業(yè)，動搖相關(guān)國家政黨的執(zhí)政基礎(chǔ)。“兩害相權(quán)取其輕”。最終會迫使歐美國家央行貨幣政策轉(zhuǎn)向，再度轉(zhuǎn)為寬松。有觀點認(rèn)為，現(xiàn)今激進(jìn)加息可能快到盡頭了。美聯(lián)儲激進(jìn)緊縮立場接近終點。全球央行將在2023年1季度左右達(dá)到政策“鷹派高峰”，并為全球經(jīng)濟(jì)迎來轉(zhuǎn)機。屆時，鋼材等黑色系列商品行情亦會受到推動。
六、一些國家與地區(qū)鋼鐵供應(yīng)鏈遭遇重大沖擊
因為俄烏戰(zhàn)爭等地緣政治因素影響，歐洲、東亞等地區(qū)和國家能源價格漲幅較大，嚴(yán)重沖擊其鋼鐵及耗鋼產(chǎn)品生產(chǎn)。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，除中國外世界其它地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量9月份同比下降8.4%。其中歐盟地區(qū)9月份鋼鐵產(chǎn)量同比下降16.7%。另據(jù)報道，在德國漢堡，全球最大鋼鐵制造商之一安賽樂米塔爾在這里的鋼鐵廠被迫減產(chǎn)。安賽樂米塔爾漢堡公司首席執(zhí)行官烏韋·布勞恩說，自俄烏沖突爆發(fā)以來，能源賬單上漲了7倍，這導(dǎo)致工廠無法像以往一樣正常運營。有些企業(yè)，即便生產(chǎn)，也會因為能源價格高漲而提高了成本，削弱了市場競爭力。譬如歐洲等地區(qū)一些國家的汽車生產(chǎn)等。預(yù)計新一年內(nèi)歐洲能源價格高位運行局面繼續(xù)存在，價格水平難以回到俄烏戰(zhàn)爭之前，有可能比2022年還要困難。這樣，就使得歐洲等地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)具有不確定性，從而會為中國企業(yè)提供鋼材和耗鋼產(chǎn)品的出口空間。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明出處)
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